（一）塑料產業深度分（fèn）析

（1） 受疫情階段性影響，塑料市場供需失調

新冠疫情（qíng）在國內外的先（xiān）後爆發讓塑料市場持續處於（yú）供需失調的局麵。上半年疫情對塑料市場的供求關係影響可分為（wéi）五個階段，以塑料（liào）原料價格指數為例，疫情對塑料市場的（de）供求關係影響階段示（shì）意圖如圖14所示，具體分析如下。

圖 14  以塑料原料價格指（zhǐ）數為例，疫情對塑料市場的供求關係影響（xiǎng）階段示（shì）意（yì）圖

第一階段內疫情尚未開始，塑料市場整（zhěng）體供求正常。在（zài）疫情爆發前，塑料原料價格指數保持平穩運行，1月中旬相比年（nián）初上漲0.24%。

第二階段國（guó）內疫情爆發，塑料市場整體供（gòng）過於求。新冠疫情1月底在全國範圍內流行爆發時，疫情防控措施嚴格實施，交通管製、居家隔離等（děng）政策令企（qǐ）業複工（gōng）複產延期。下遊終端用戶因開工率低需求回升慢，導致上遊原料企業庫存堆積嚴重，供給遠大於需求，塑料原料市場交投冷淡，產品價格持續走跌。表現為塑料原料價格指數在2月（yuè）中旬明顯下跌（diē），相較1月（yuè）中旬跌幅達到（dào）4.91%。市場表現萎靡令場內恐慌情緒彌漫，塑料（liào）市（shì）場商戶景氣（qì）指數與（yǔ）倉儲景（jǐng）氣指數皆（jiē）處於不景氣區間，2月分別收報於97.23點與99.55點，商戶對於市（shì）場經營持悲觀態度。

第三階段國內疫情（qíng）得到控製，塑料市場的供需（xū）逐漸恢複正常。2月下旬至3月（yuè）初，在全國新冠疫情聯防聯控（kòng）機製（zhì）下，國（guó）內疫（yì）情得到快速控（kòng）製，企業開始分區域、分行業、分時段複工（gōng）複（fù）產，下遊企業複工率上升需求小幅增加，市場信心提振，加上高速限免政策等利好因素，市場活躍度相對回升（shēng）。

第四階段國外疫情爆發，塑料市場整（zhěng）體（tǐ）供大於求。國內疫情控製（zhì）較好後，國外疫情卻在3月（yuè）爆發，全球疫情防控形勢不容樂觀，海外市場受衝擊，塑料產品（pǐn）出口減少，對塑料原料（liào）價格指數需求麵支撐力度下降。塑料（liào）原（yuán）料價格指數4月初相較3月初下跌5.35%。

第五階段國外疫情持續，塑料市場整體供不應求。國外疫情蔓延使市場出現對（duì）於口罩等醫療用品的迫切需要（yào），塑料原料產品需求激（jī）增（zēng），但“熔噴布”等相關原材料的產能短期內無法快速提升。夏季（jì）為塑料市場傳統淡季，5月起上遊企業（yè）逐漸進入裝（zhuāng）置檢修期，供給減少而（ér）需求不斷增加導致市場供應緊張。塑料原料價格指數持續走高，6月底回升至年初水平。

短期內國內疫情控製較好，但海外疫情局勢不（bú）容樂（lè）觀，預計在全球疫情蔓（màn）延趨勢得到有效遏製前臨（lín）沂塑（sù）料市場供需失調局麵仍無法得到明顯改善。

（2） 石油價格先（xiān）跌後漲塑料成本波動大

石油作為塑料生產的重要原材（cái）料（liào），其價格的波動將影響整個（gè）塑料市場行情。2020年上半年國際原油價格變動大致分為四個階段，具（jù）體分析（xī）如下。

第（dì）一階段內石油價（jià）格持續下行。1月底新冠疫情在國（guó）內迅速蔓延，作為原（yuán）油主要需求國的中國（guó）對於原油的消費量明顯下降，導（dǎo）致2020年一季度全球石油消費增（zēng）量同比大幅下降。另一方麵（miàn），在需求減少的同時原油市場競（jìng）爭加劇，於3月初召開的“歐佩克+深化減產會議”以失敗告終（zhōng），俄羅斯與沙特各自增產，原油（yóu）價格戰全麵打響。各因素（sù）影響下國際原油市場受到明顯衝擊，國際油價同比、環比下（xià）跌。原油價格低迷使得塑料價格（gé）成本因素支撐較弱，一季度內塑料原料價格指數持續下行，3月底4月初（chū）（3.30-4.05）收報於82.08點，較年（nián）初下跌8.69%。

第二階段內石油價格有所回升。特朗普於4月初釋放消息稱預計沙特阿拉伯與俄（é）羅（luó）斯將最多削減1500萬桶/天的原油，導致國際油價的大幅回（huí）升，拉漲塑料原料價格（gé）指數。

第三階段內石油價格大幅下跌。4月中上旬WTI原油價格變化趨勢如（rú）圖（tú）15所示。4月中下旬WTI原油現貨價格（gé）再次暴跌43%，塑料原料價格指數震蕩回落。

圖 15  4月中上旬WTI原油價格變化趨勢圖

第四階段內石油價格逐漸走高。5月25日-6月30日WTI原油價格變化趨（qū）勢如下圖16所示。OPEC再度召開會議並決定重（chóng）啟原油減產，油價在5、6月期間逐步回升。OPEC延（yán）長減產至7月底，且成員國努力提高減產執行率，這（zhè）無疑提振油價反彈。油價回暖也導致塑（sù）料原料價格的（de）波動上漲（zhǎng），6月底臨（lín）沂塑料原料價格指數相較（jiào）5月中旬上漲4.09%。

圖 16  5月25日-6月30日WTI原油價（jià）格變（biàn）化趨（qū）勢圖

2020年下半年，預計產（chǎn）油國繼續維護減產（chǎn）成效，在補足了減產份（fèn）額後，OPEC+將視原油市場供需狀況，調整減產規模（mó）以維護油（yóu）價回到相（xiàng）對合理的運行（háng）區間；此外，美國的原油產量預計將進一步下滑，低油價使得美（měi）國頁岩油產業鏈受到（dào）衝擊，油（yóu）企的倒閉及油（yóu）井的關停（tíng），令美國（guó）石油產（chǎn）業很難在短期（qī）內恢複。全球原油總供（gòng）應量預計在下半年繼續縮（suō）水，提振油價的進一步（bù）反彈，臨沂塑料市場塑料原料及塑料製（zhì）品價格指數或將因成本上升（shēng）偏強震蕩。

（3） 疫情導致相（xiàng）關塑料原料及塑料製（zhì）品炒作（zuò）嚴重

全球疫情爆發，下遊塑（sù）料製品中的口罩等醫用防（fáng）護品供不應求，帶動被稱為“口罩心髒”的熔噴布需求（qiú）猛增，而熔噴布因（yīn）各種因素限製，導致其產能無法快速大幅擴張，別有用（yòng）心者趁機入場炒作。國內疫情期間,熔噴布曾從2萬元/噸至52萬元/噸。

口罩產業鏈炒作（zuò）也令原材料PP價格出現異常的劇烈波動：PP原（yuán）料（liào）價格指數3月底4月初（3.30-4.05）收報於82.81點（diǎn），為（wéi）曆史（shǐ）最低點，但半個月後（4.13-4.19）伴隨PP纖維料（熔噴布）價（jià）格水漲船高，PP原料價格指數收於96.25點，相較月（yuè）初上漲幅度達到16.23%。

纖維料大肆（sì）狂漲帶動其它品種上（shàng）調出廠價。4月上旬，山東地區丙（bǐng）烯市場價格在單日（rì）內曾普遍暴（bào）漲超1000元（yuán）/噸，漲幅達35.02%，部（bù）分企業（yè）更（gèng）是暴漲5000元/噸，漲幅已近100%。4月（yuè）中上旬（xún）山東丙烯市場價格變化趨勢如圖17所（suǒ）示。

圖 17  4月中上旬山東（dōng）丙烯市場價格變化趨勢圖

針對一些不（bú）法經營（yíng）者借機哄抬熔噴布價格、擾亂（luàn）市場價（jià）格秩序的行（háng）為，國（guó）家市場監督管理總局發布《關（guān）於支持疫情防控和複工複產反壟斷執法的公告》，要（yào）求各省、自治區、直轄（xiá）市市場監管部門要依法從嚴從重從快查處妨礙疫情防控和複工複產、損害消費者利益（yì）的壟斷行為，重（chóng）點查處口罩、藥品、醫療器械、消殺用品等防控物資。在政（zhèng）府嚴格管控（kòng）下，熔噴布價格炒作的狂熱現象得到（dào）遏製，PP原（yuán）料價格指數在（zài）4月下旬有所回落。

（4） 開（kāi）展“任你（nǐ）押”業務，緩解企業資金壓力

2020年一季度，受國內新冠疫情持續影響，臨沂塑料市場行情低迷，商戶（hù）景氣（qì）指數（shù）與倉儲景氣指數均在不景氣區（qū）間內持續運行。臨（lín）沂塑料市場上下遊企業普遍麵臨新接訂單不足、租金稅費壓（yā）力大（dà）等困境，資金周轉困（kùn）難。4月份商戶經營景氣指數中流動資金需求量（liàng）指數突破榮枯線，收報於100.27點，相較3月明顯上升。流動（dòng）資金需求量指標2020年上半年變動趨勢如圖18所示。

圖 18  流動資金（jīn）需求量指標2020年上半年變動趨勢圖

在此背景下，臨沂國際商（shāng）品交易（yì）中心（xīn）以塑（sù）料原料為交易品種，以倉儲物（wù）流為核心保（bǎo）障，廣泛開展“任你押”業務。“任你押”業務是指擁有塑料原料的客戶將自有塑料原料產品預先銷售給交易中心，存放於交易中心指（zhǐ）定交收倉庫（kù），由交易中心為其提供資金（jīn）融通（tōng）服務，客戶可選擇到期回購貨物也可委托通過交（jiāo）易中（zhōng）心平台進行（háng）銷售。客戶歸還全部預付款及其他費用並與（yǔ）倉庫方結清相（xiàng）關費用後可贖回貨物。

“任你押”業務向塑料產業鏈客戶提（tí）供資金融通服務，為（wéi）塑料市場企業緩解資金（jīn）壓力提供可（kě）靠助力，對臨沂塑料市場商戶（hù）信心指（zhǐ）數在（zài）二季度的持續走高（gāo）起到（dào）積極作用。3月（yuè）臨沂（yí）塑料市場商戶市場前景信心指數收報於97.03點，處（chù）於（yú）不景氣區間，但二（èr）季度內市場前（qián）景信心指數不斷上行，6月相較3月上漲3.06%。市場前景信心2020年上半年變動趨勢（shì）如圖19所示。

圖 19  市場前景信心2020年上半年變動趨勢圖（tú）

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